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1.夾財政部青年首購2016層融資方案與股權籌資相較,前者由於主要採取私募方式籌資,投資者人數相對少且較集中,經營控制權可掌控。
做為放貸審核者,為解決上述房屋二胎利率「不對稱資訊」及「代理人問題」的產生,可採行以下財務工具的安排加以降低問題發生機率:
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▲台灣銀行家7月號封面。(圖/金融研訓院提供)
經由發行特別權證(equity warrant)的財務安排下,將允許放貸的銀行可以雙方事前商
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2.夾層融資方案屬於貸款性質,相較股權投資風險高波動台灣銀行小額信貸度,具有可預期的放貸收益性。
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2.將資信貸試算excel合法民間貸款產信用風險以公開交易方式,以鎖住信用風險;
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1.以增提抵押品的方式降低可能貸款損失;
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首先,「不對稱民間貸款利息資訊」論說指出,金融機構放貸面臨申貸企業所提供財務報表未具備足夠透明度問題,一旦資金放貸後,對於企業所從事的專案難以進行追蹤,且無從分辨個別投資專案風險的差異性高低。「代理人問題」論說指出,公司經理人為求公司短期性營利的快速成長,或追求經理人自身績效表現,將熱中於進行高風險性專案,導致企業財務槓桿度高。
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代書貸款利率特性3.銀行將可分享放貸企業未來營運成長、股價增漲的資本溢值,分享企業的利潤。夾層融資專案計畫一般在非公開性資本市場中運作,透過尋求有意願的專業投資人加以進行交易,投資人通常為保險機構、退休基金管理機構、專業投信券商、高資產個人投資者及家族企業等機構投資者,注資者採取青年首購條件普通合夥人的方式持有股權。專案的計畫期間維持在5至10年之久,原出資投資人在計畫期間中,可尋求另一交易對方行私下股權交易轉讓,由後承接人繼任原債權後,持有至到期日。計畫在議定期間到期日後,專案進行清算,專案資金將全數返回分配給所有原參與出資投資者。
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相對於股權籌資方式,夾層票貼利息融資的優勢在於以下幾項:
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中小企業普遍受制於資本額規模較小、欠缺合格抵押品,導致籌資相對不易問題難解,依據財務學的融資缺口(Financing Gap)論說,在進行中小企業授信放貸業務審核時,核貸者普遍面臨以下問題,導致授信審查均偏向保守,此二者為「不對稱資訊」(Asymmetric information)及「代理人問題」(Agency problems)。
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※ 精台中民間信貸彩全文,詳見《台灣銀行家2016年7月號》。
中國信託小額信貸※ 本文由財團法人台灣金融研訓院授權刊載,未經同意禁止轉載。
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